삼성바이오로직스, 제조업 같은 파괴적인 바이오 기업?

삼성바이오로직스, 제조업 같은 파괴적인 바이오 기업?

 

 

삼성바이오로직스 주가 확인 전 꼭 알면 좋은 것들...??

 

"최근 반도체와 배터리 관련주들에 너무 많은 관심이 쏠려있다. 잊혀가는 삼성바이오로직스에 대해 살펴보자!"

 

이 글을 다 읽으시면 삼성바이오로직스 이해하시게 될 것이며 실적도 알게 되실 겁니다.

 

궁금하신 분들은 끝까지 천천히 글을 읽어주십시오!!

 

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삼성바이오로직스, 무슨 기업이야?

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1) 세계 1위 생산설비 기업? : 세계 1위였네??

삼성바이오로직스는 인천 송도에 상업제품 생산설비 36만리터(1공장 3만,2공장 15만, 3공장 18만)와 임상용 생산설비 4천리터로 총 36.4만리터의 생산역량을 확보.

 

그결과 '생산설비 기준' 세계 1위의 바이오 CMO로 부상하였습니다.

 

바이오 CMO란?

 

바이오 CMO 사업은 자체 생산 역량이 부족하거나, 의약품 R&D 및 마케팅에 사업역량을 집중하기 위해 생산을 전략적으로 아웃소싱하는 글로벌 제약사들을 고객으로 하는 바이오의약품 위탁개발ㆍ생산 사업입니다.

 

한마디로 글로벌제약사들이 연구개발만 하며, 생산은 외부에 위탁 맡기는 것.

 

삼성과 TSMC의 파운드리 사업과 같은 맥락으로 볼 수 있다.

향후 2023년까지 25.6만리터 규모의 4공장을 신설해 세계 생산설비 1위 리더십을 지속 유지해나갈 전망.

 

 

2) 시장 전망 : 미쳤다!

세계 바이오의약품 시장규모는 2020년 기준 2,899억불로 전체 제약시장에서 30.5% 비중을 차지.

 

바이오산업은 향후 2025년까지 연평균 10.3% 파괴적인 성장률을 예측.

 

이에 발맞춰 전세계 바이오 CMO 시장규모는 2020년 기준 133억 불이며, 향후 5년간 "연평균 13.7% 성장"하여, 2025년 기준 253억불 시장이 형성될 것으로 전망됩니다.

 

시장점유율은?

삼성바이오로직스는 총 생산 역량이 36.4만 리터에 이르며 글로벌 1위 CMO 사업자.

 

"전체 CMO Capacity(131만리터)의 28%에 해당."

 

경쟁사는 스위스 Lonza(26만리터, 20%)와 독일의 Boehringer Ingelheim(30만리터, 23%)가 있다.

 

삼성전자와 같이 제조업적인 생각으로 공장과 설비들을 계속 늘려나가는 모습을 보며, 세계 1위 CMO 기업이라는 타이틀을 유지해 시장을 장악하려는 의도로 보임.

 

 

3) 신규사업으로 사업 다각화도!! 

기존 위탁생산 CMO 중심 서비스에서 "CDO 서비스"로도 사업영역을 확장.

 

세계1위CMO 기업뿐만 아니라 CDO/CRO 사업도 세계 1위를 목표로 잡고 있다.

CDO 사업이란?

 

: 자체 세포주 및 공정개발 역량이 없는 중소 제약사 등을 대상으로 세포주ㆍ공정 및 제형개발 서비스를 제공하는 위탁개발 서비스로, 연 10% 이상의 높은 성장률이 예상되는 유망한 사업.

CRO 사업?
: 위탁분석 서비스 사업

 

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삼성바이오로직스, 실적은 어떤데?

 

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참고로 삼성바이오로직스 2020년 연간 결산실적은 21.01.26에 발표예정이다.

 

1) 2020년 매출 급성장!!

 

최근 5년(16~20년)간 매출은 꾸준한 증가추세를 보여주고 있다. 위에 사업에서 소개했듯이 바이오 산업의 성장과 함께 계속 성장할 것으로 예측.

 

2020년(예측치) 매출은 1조 795억원으로 전년 2019년 동기대비 매출성장이 무려 약 53%를 기록했다.

 

바이오산업이 연평균 10% 성장한다고 했을때 삼성바이오로직스는 그에 5배를 성장했다고도 볼 수 있지 않을까?

 

2) 파괴적인 영업이익 성장률!! : 191%!!

 

 

2016년에는 영업적자를 기록했지만, 2017년 흑자전환후 꾸준한 영업이익 증가추세를 보여줌.

 

2020년(예측치) 영업이익 2,675억원으로 전년 2019년 대비 약 191%의 성장성을 보여줬다.

 

압도적인 영업이익 증가와 더불어 설비투자로 과감히 진행. 시장을 빠르게 장악한다면, 삼성전자처럼 시장을 지배하는 글로벌 기업이 될 수 있을수도??

 

 

3) 경쟁사 대비 아쉬운점..

 

셀트리온 대비 아쉬운점이 몇 가지 보임.

 

영업이익률이 셀트리온 33%, 삼성바이오로직스 13%로 다소 아쉽다. 영업이익률은 20%이상만 되도 굉장히 좋음.

 

ROE도 셀트리온 11%, 삼성바이오로직스 4.77%로 다소 아쉬운 ROE.

 

PER도 셀트리온 140배, 삼성바이오로직스 259배로 현재 주가가 다소 고평가됐다고 볼 수 있음.

 

이상으로  삼성바이오로직스에 대해 알려드렸습니다. 도움이 되셨다면 공감, 댓글, 구독을 부탁드립니다.

 

 

 

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※ 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.